Inflación en Perú al 4% y el BCRP que podría subir tasas: ¿cómo afecta al tipo de cambio?

El Banco Central de Reserva del Perú mantuvo su tasa de referencia en 4.25% por décimo mes consecutivo el 10 de julio, una decisión que coincidió con los 12 pronósticos relevados por Bloomberg. Sin embargo, la novedad llegó de otro banco: el BCP publicó un reporte advirtiendo que el BCRP podría evaluar un incremento de tasas durante el segundo semestre de 2026.

¿Qué significa esto para quienes compran o venden dólares? Te lo explicamos con datos reales.

¿Qué decidió el BCRP en julio?

• Tasa de referencia: 4.25% — décimo mes consecutivo sin cambio
• Inflación mensual junio 2026: +0.23% — explicada principalmente por el aumento de precios del pescado, afectado por oleajes anómalos
• Inflación interanual junio 2026: 4.0% — por encima del rango meta 1%–3%. Inflación subyacente: 4.5%, también fuera del rango
• Expectativas de inflación a 12 meses: 2.8% — dentro del rango meta
• Julio Velarde ratificado por Fujimori para continuar al frente del BCRP

¿Por qué el BCRP podría subir las tasas?

La inflación sigue sobre el rango meta

El objetivo del BCRP es mantener la inflación entre 1% y 3%. Aunque la inflación y las expectativas inflacionarias continúan mostrando una trayectoria consistente con el retorno gradual al rango meta, persisten riesgos externos y climáticos que podrían influir sobre la evolución de los precios en los próximos meses.

La demanda interna sigue fuerte

El BCP señala que la demanda interna dinámica facilita el traslado de mayores costos a los precios finales. La economía peruana crece al 2.7% en 2026 según el Banco Mundial — eso da margen para subir tasas sin dañar el crecimiento.

¿Cómo afecta una suba de tasas del BCRP al tipo de cambio?

La lógica es directa: cuando el BCRP sube tasas, los activos en soles se vuelven más atractivos para los inversores. Eso genera mayor demanda de soles y menor demanda de dólares — lo que aprecia el sol y hace bajar el tipo de cambio.

En la práctica: si el BCRP sube su tasa de 4.25% a 4.50% en agosto o septiembre, el dólar podría bajar hacia S/ 3.32–3.38.

🟢 BCRP sube tasas → soles más atractivos → TC baja → dólar más barato → TC estimado: S/ 3.32–3.40

🔴 BCRP mantiene tasas → presión externa de Fed restrictiva → TC puede subir → TC estimado: S/ 3.38–3.46

¿Qué deberías hacer?

• Si necesitas comprar dólares: el TC actual de S/ 3.38–3.42 puede ser más favorable que después de una eventual subida de tasas del BCRP. Actuar antes de agosto reduce ese riesgo
• Si tienes dólares para vender: una suba del BCRP fortalece el sol. Vender antes de agosto puede darte un TC más favorable
• Ahorristas: la tasa del BCRP en 4.25% hace que los depósitos en soles sean competitivos. Diversificar 30-40% a dólares sigue siendo prudente ante la incertidumbre global

Conclusión

La inflación anual en Perú se encamina a superar el rango meta fijado por el BCRP, en un escenario marcado por la incertidumbre y con la continuidad de Julio Velarde al frente de la entidad. Si el BCRP sube tasas, el sol podría fortalecerse y el dólar bajaría. Para quienes necesitan dólares, el nivel actual puede ser uno de los más convenientes del año.

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